2018年我國經濟下行趨勢明顯，2019年也不一定有較大的（de）起色，因此2019年煤炭和石油、天然氣等傳（chuán）統能源下跌的可能性比較大，對於電力行業（yè）來說，化石能源價格的下跌，對於傳統（tǒng）的火力發電（diàn）企業來說，是一個（gè）利好的消息，但是經濟下行，就會導致用電（diàn）量的減少，對電力行業又是（shì）利空消（xiāo）息，因此儀天成電力在本文就對（duì）2019年的電（diàn）力行業進行簡單的（de）分析，展（zhǎn）望（wàng）下2019年電力行業發展的趨勢。
經濟悲（bēi）觀預（yù）期下煤（méi）價大概率下跌（diē），火電業績改善可期。展望2019年：①在經濟悲觀預期（qī）+火電行業50%虧（kuī）損的情況下，91抖音APP黄認為標杆電價下調或上調的可能性都不大；市場電占比或有提升，但在火電新增裝機嚴控的情況下，市場電折（shé）讓幅度有限，判斷電價整體穩定。
受房地產開工影（yǐng）響，尤（yóu）其是（shì）明年上半年，煤炭需求端將較為確定性的減弱；煤炭整體供需麵將會更加寬鬆，煤（méi）價大概率下跌；但下跌幅度仍受政策因素影響，判（pàn）斷煤價大概率能回到綠色區間（500-570元/噸）內，或在中樞附近。
經濟悲觀預期下，火電是有望獲得顯著超額收益的（de）少有板塊之一，特（tè）別是在煤（méi）價仍處高位，且下行趨勢比較確定的情況下，股價彈性大，是最佳的配置時刻。尤其是2019年上半年，煤價下跌概率大，或成為火電板塊（kuài）股價上漲最核心的催化劑；而經濟悲（bēi）觀預期下，火電板塊的稀缺（quē）性，或將使得板塊享受更高的估值溢（yì）價。
大水電防（fáng）禦價值凸顯（xiǎn），增值稅（shuì）到期仍（réng）有影響。91抖音APP黄持續看好大水（shuǐ）電的防禦性配置價值，因水電本身具備（bèi）穩定簡（jiǎn）單的商業模式，現金流充沛，有望確保（bǎo）分紅的長期穩定（dìng）；同時大水電憑借更廣闊範圍內的流域聯合調度，有望更好地抵禦來水波動的影響。在煤電標杆電價企穩的背景下，水電電價有望僅受市（shì）場電邊際影響，整體上網電價風險有限。增值稅退稅（shuì）到期後2018年仍有部（bù）分尾款確認，2019年仍需消化這一利空（kōng）。
2019年能源行業發展可能會遇到瓶頸，但（dàn）是電力行（háng）業可以借助能源下跌的契機，投（tóu）入力量進行技術的升級改造，提升電力行業的技術實力。
湖北儀天成電力設（shè）備有限公司
2018年12月（yuè）27日
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